在我们看来，2007年，央企和外资并购上市公司将成为一出大戏；H股的回归仍将潮涌依旧；新会计准则的实施，特别是公允价值模式的引入，又将对很多上市公司的估值起到“颠覆性”影响。同时，在更为宏观层面的产业领域，金融、电信、地产等行业依然将成为2007年投资热点；钢铁、汽车、消费类产业则面临更多的可能性，这将为投资者在投资品种和投资方向的选择上提供更多的参考。
央企与外资将成并购市场主力军 第一代上市公司实际控制人面临重新洗牌
随着越来越多“小非”的解禁，2007年中国上市公司并购市场将变得更加活跃。一场上市公司实际控制人的重新洗牌大戏，在金融资本与产业资本的虎视耽耽之下，即将上演。
这些金融资本与产业资本的代表者主要有两个：一是拥有行业整合实力的央企，二是继续秉持“投资中国”理念的外资。东方高圣投资管理公司董事长陈明健认为，2006年所发生的关于如何看待外资并购的争论，在今年仍将持续进行下去。但在争论进行的同时，中国并购市场的国际化仍将进行下去。所谓国际化，也就是说，外资产业投资者和财务投资者将在中国展开更多更大的并购交易。
陈明健说，2006年的上市公司并购，从数量上讲，外资参与不到5%；从交易金额上讲，却占了20%。他强调，国际化是一个方向，今年将会出现更多的外资并购交易。外资收购的对象，将包括更多的民营企业。在过去数年中，中国上市公司并购市场一度曾由民营企业来主导，比如德隆、格林柯尔、复星，等等。现在，民营企业成了被并购的目标，而不再是一个主导者。
除了外资之外，一个更大的收购者，将是具有产业整合能力的央企。陈明健表示，2006年，因为产业整合而导致的上市公司并购，已经占了整个交易量的一半。2007年，这个比例还会扩大，无论是交易的数量，还是交易所涉及的金额。
一个明显的例子是，在2006年，中国石油、中国石化、中国铝业、宝钢股份在各自的行业内通过并购进行整合，其相关动作将持续到2007年。此外，随着央企正规军数量的减少，众多央企旗下的上市公司，也将在并购市场上迎来各自不同的命运。陈明健认为，由此引发的并购交易，将会催生出一些并购方式、并购手段上的创新。
全球并购研究中心秘书长王巍认为，1400余家本土上市公司以及相关上下游企业集群，即将或者正在经历一个股东全面调整的时机。从2007年开始的两三年内，第一轮股东洗牌将会完成，依靠上市额度而形成的第一代上市公司不得不将命运交给金融资本和产业资本。
此外，一位不愿透露姓名的券商投行部负责人表示，由于股改和清欠即将完成，2007年关于并购的法律、法规还将发生变化，以适应更加市场化的并购需求。同时，为消除关联交易和同业竞争而引发的整体上市浪潮，也将成为2007年上市公司并购市场的一道风景：这些整体上市的公司，可能会选择上港集团的换股吸收合并，也可能选择上海汽车的“以小吃大”的定向增发模式。
公允价值冲击上市公司“估值”
与原会计准则相比，新会计准则对上市公司的重要影响之一便是，其在金融工具、投资性房地产、生物资产等领域谨慎地引入了公允价值计量模式。
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